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不論是叫普惠金融也好，互聯(lián)網(wǎng)金融也好，或者用時下最新的名詞金融科技(Fintech)，都離不開金融的本質(zhì)，即以契約精神為條件、以風(fēng)控為核心。
什么是互聯(lián)網(wǎng)金融?就是運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，將互聯(lián)網(wǎng)開放、平等、競爭、自由選擇、去中心化的精神和金融相結(jié)合，改變傳統(tǒng)金融的模式，實現(xiàn)簡化服務(wù)流程、降低交易成本和門檻、資費，為普通投資者和中小微企業(yè)提供便捷、專業(yè)、定制化的服務(wù)。
不久前在上海舉行的金融科技峰會上，朗迪聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁Jason Jones(杰森•瓊斯)說：“中國是金融科技行業(yè)的領(lǐng)先者，只是世界還沒有意識到，目前全球最大的五個金融科技企業(yè)有四個在中國。可能是因為這些公司還不是上市企業(yè)，所以很多人不知道。螞蟻金服購買了馬來西亞相關(guān)公司的股份，盛大也收購了Lending Club的股份，表現(xiàn)出中國企業(yè)在海外收購的步伐也在加快。”
征信體制有待完善
中國13億人口中，只有3億多是有信用記錄的，這說明未來針對個人的金融服務(wù)還有很大想象空間。宜人貸CEO方以涵指出：“中美互金行業(yè)所處的機遇是不同的。美國目的是為增強用戶體驗和減少交易成本，而中國互聯(lián)網(wǎng)金融更要側(cè)重于‘未被滿足的市場’。”另外，中國是信用體系缺失的市場，而美國有成熟的三大征信體系，每個公民都有很完善的信用識別，而中國征信體系是被分割的，只有央行的征信體系。
上海市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會副秘書長孟添說：“如果能通過大數(shù)據(jù)或者新技術(shù)提高風(fēng)險識別和風(fēng)險定價能力，那么互聯(lián)網(wǎng)征信、互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資的未來空間會更大。”互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的對象是傳統(tǒng)金融機構(gòu)不愿意服務(wù)、“看不見，夠不著”的群體，一旦征信問題能夠突破，結(jié)合消費者在各個入口一舉一動的數(shù)據(jù)流，就可以將消費者進(jìn)行標(biāo)簽化、個性化甚至是情感化定位，這樣，不僅互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)能降低運營成本，每個消費者、投資者都有可能得到個性化的財富管理建議。
即使不再燒錢，也能夠自我造血
根據(jù)統(tǒng)計，截至2016年6月，全國P2P平臺累計為4127家，停業(yè)及問題平臺總數(shù)為1778家，占總數(shù)的43%。關(guān)停的原因很多，比如自身經(jīng)營不善，e租寶和Lending Club的爆炸性負(fù)面新聞加劇了行業(yè)環(huán)境的惡化，一些平臺選擇主動停業(yè)等等。有行業(yè)專家預(yù)測，未來的P2P平臺數(shù)量可能不超過200家，甚至進(jìn)一步減少。
互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展五大趨勢：
1。行業(yè)集中度提高。
2。互聯(lián)網(wǎng)金融和銀行的界限會越來越模糊。銀行在積極擁抱金融科技，阿里、騰訊這樣的互聯(lián)網(wǎng)公司也獲得了銀行牌照。阿里到底是一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)還是一家新金融機構(gòu)?界限將會越來越模糊。
3。利率將不斷下降。現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融對借款人的利率可以高達(dá)20%，在整個經(jīng)濟(jì)下行壓力下顯然不可持續(xù)。由于無法有效地識別借款人風(fēng)險，只能提高利率，對沖風(fēng)險。從長期看，隨著識別能力提高，利率可望下降。
4。可持續(xù)的商業(yè)模式。經(jīng)過過去幾年非理性的狂熱發(fā)展之后，互金企業(yè)都迎來了轉(zhuǎn)型。盈利是不是可行?商業(yè)模式是不是可持續(xù)?只有一個概念顯然是不行的。
5。回歸理性。過去互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展在相當(dāng)程度上是金融壓抑的結(jié)果。很多人從銀行沒有辦法拿到貸款，不得不去地下錢莊，互聯(lián)網(wǎng)金融只不過是陽光化罷了。但隨著金融改革和利率市場化進(jìn)程，金融壓抑減輕之后，互聯(lián)網(wǎng)金融的高潮將會回落，迎來更加理性平穩(wěn)的發(fā)展階段。
從金融科技峰會CEO們的發(fā)言中能明顯感到，互金行業(yè)已經(jīng)在抬高和建立行業(yè)準(zhǔn)入門檻，以促進(jìn)行業(yè)的穩(wěn)健和良性發(fā)展。目前也有一些平臺已經(jīng)實現(xiàn)了凈利，即使不再燒錢，也能夠自我造血。
任何創(chuàng)新都有可能失敗
目前中國金融科技的業(yè)態(tài)種類遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于歐美。但從三個維度看，還面對著三大挑戰(zhàn)：
資金端——現(xiàn)在互金資金來源還是個人零散資金，不能接受機構(gòu)投資者直接投資。前段時間已有公司在證券市場發(fā)行了一期2.5億債權(quán)，據(jù)說已在籌措二期發(fā)行。據(jù)說該筆債權(quán)發(fā)行并不理想，機構(gòu)大多還是保持觀望審慎態(tài)度。互金證券化之路，最早可以追溯到2015年9月21日，京東白條資產(chǎn)證券化。互金的證券化一方面打通了消費貸款者和市場投資者之間的資金融通，另一方面也讓互金平臺有了更好的資金獲取渠道，有助自身“造血”。
資產(chǎn)端——優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒!如何找到優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)?目前行業(yè)已經(jīng)慢慢顯現(xiàn)出分化，更加專注，比如聚焦三農(nóng)金融、三四線城市、小微企業(yè)、城市白領(lǐng)、學(xué)生、產(chǎn)業(yè)鏈等垂直細(xì)分領(lǐng)域。
政策風(fēng)險——要盡快建立起行業(yè)政策、監(jiān)管制度。現(xiàn)在的互金企業(yè)大部分都將總部設(shè)立在北京，可見行業(yè)對政策極其敏感。
中歐陸家嘴金融研究院執(zhí)行副院長劉勝軍在接受筆者采訪時說：“政府部門對于互聯(lián)網(wǎng)金融要有風(fēng)險的容忍度。我們不能只看到創(chuàng)新的好處，而不愿意面對創(chuàng)新的失敗，實際上任何創(chuàng)新都有可能失敗。我們還記得在21世紀(jì)初的美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫，當(dāng)年全世界都為互聯(lián)網(wǎng)瘋狂，但最后納斯達(dá)克崩盤，從5000多點跌到1000多點。經(jīng)過這樣的洗禮，美國互聯(lián)網(wǎng)沒有消滅，反而進(jìn)入更加可持續(xù)的發(fā)展階段。我們對于今天的金融科技應(yīng)該有同樣的心態(tài)，既要相信金融科技的美好未來，也不能對當(dāng)前的風(fēng)險有過多的恐慌。監(jiān)管是需要的，自律也是需要的。”
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