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“在資本寒冬季，投資人之間已經開始拉幫結派了，因此，對創業者來說，選擇正確的A輪投資人，對后續能否獲得融資影響會特別大。”10月21日，在蘇州舉辦的東沙湖•CEO創業論壇上，金沙江創投基金合伙人朱嘯虎為正遭遇資本寒冬的創業者們指點迷津。
“投資人拉幫結派，會遵循怎樣的原則呢?在這方面，有哪些最突出的案例呢?”在活動后的群訪環節，面對記者的提問，朱嘯虎答道：具有相同價值觀和投資邏輯的投資人，習慣于結盟，去投資相同的企業。在最近比較火的ofo共享單車和摩拜單車之爭的問題上，兩派投資人的表現尤為明顯。”
ofo共享單車和摩拜單車，都是旨在解決“最后三公里”的單車共享模式。用戶在面對“打車太近步行又太遠”的行程(比如，1-2公里)時，即可選擇用單車出行。
大體上，兩者的區別如下：
ofo模式更“輕”，成本更低，更容易鋪開;而摩拜的“重”模式，讓不少人擔心其投資擴張速度。如朱嘯虎就說：“摩拜布一輛車，ofo就可以布10輛。在中國互聯網活下來的最重要一點，就是成本低。”所以，他投了ofo，而沒有投摩拜。
相比之下，摩拜的優勢則在于更精致。摩拜單車奉行外觀、耐久以及管理三要素并行的思路。每一輛摩拜單車都配備智能電子鎖、GPS定位系統以及一個配套的發電裝置，用戶通過摩拜單車的APP能夠在線查找車輛，并控制密碼鎖。
簡單地說，ofo共享單車走的是屌絲路線，更大眾化一些，它追求的是以量取勝，即通過大量鋪設低成本的單車來迅速搶占市場，然后再說精細化的管理問題;而摩拜單車則從一開始走的就是一種精細化的路子，通過高耐久、易管理的產品來降低運營成本，穩扎穩打占領市場。
值得關注的是，ofo單車自A輪之后的幾次融資中，都有“滴滴出行”的影子。
A和A+輪融資中，投資者金沙江創投正是“滴滴打車”的早期投資機構，在滴滴打車普遍不被市場看好時果斷出手，投資200萬美金“救命錢”，讓滴滴有機會成長為中國出行市場的獨角獸;而王剛同樣是滴滴最早期投資人，他四年前投資的70萬啟動資金，至今獲得了數萬倍的收益。
到B+輪之后，滴滴甚至還親自出馬了;在C輪投資方中，除了小米、順為，其他投資方都或多或少與滴滴有關聯——其中，美國對沖基金Coatue曾在今年五月曝出參與了滴滴30億美元的融資;此外，中信產業基金、元璟資本、Yuri Milner、經緯中國等也都是滴滴(快的)投資方。
經緯、金沙江、王剛等等大咖放到一起，可以看出，對ofo的投資，是滴滴及背后資本的一次集體出擊。后來，朱嘯虎解釋了本次投資的邏輯，“投ofo是在幫滴滴做早期布局，幫滴滴防護側翼，這可以說是風險投資與企業兩方的配合”。經過深入分析和實地走訪，滴滴、快的打車的投資人均認為，ofo 很可能成為下一個“現象級”的公司。
滴滴投資ofo，無非是瞄準了“最后三公里”的機會。
“滴滴也一直在思考最后三公里的解決方案，因為專車和出租車實際上是三公里距離外的。”ofo和滴滴的投資方經緯創始管理合伙人徐傳陞表示，滴滴一直在自建團隊和找外部團隊之間猶豫。直到滴滴方在與ofo創始人兼CEO戴威見面，兩周內雙方終于敲定了融資。
與此同時，在滴滴和其投資人的幫助下，ofo的融資速度也得到了加速，一些機構看到滴滴參與后也加快了走流程的進度。當然，幫助最大的還是滴滴及其投資人群體，通過資本的集體綁定后，ofo將會被深度納入滴滴體系，并很有可能在滴滴平臺上直接被調用。這為ofo注入了強大的基因，讓其成為共享單車領域中“后臺最硬”的公司。
而在摩拜單車的投資者中，除騰訊之外，其他各家均與滴滴沒有任何瓜葛。
需要補充的是，摩拜單車的天使投資人是蔚來汽車的董事長李斌，而A輪投資者愉悅資本、C輪的高瓴資本、紅杉資本和騰訊，恰好也都是蔚來汽車曾經的投資者;紅杉、華平、高瓴曾在2015年聯合投資過中通快遞，算是“老朋友”了;貝塔斯曼和紅杉曾經共同投資過“大姨嗎”。因此，這些投資機構對摩拜單車的投資，更像是一群老相識合謀打的牌。
在對摩拜的投資中，各方的訴求也基本一致。
與ofo的靠運營驅動不同的是，摩拜是靠產品驅動，這就對產品的品質要求非常高。正如ofo天使投資人熊貓資本的李論所說：靠運營驅動、資本驅動的戰爭，速戰速決，三個月內把規模漲完，但一個產品的競爭，隨時給人以機會。因此，摩拜方面堅持自己設計車、自己造車。
從熊貓資本、華平資本、高瓴資本再到紅杉資本，各方都做了大量的市場調研，然后再建經濟模型， 推演幾年以后車的數量、騎行次數、用戶數量等等。最后，各方均發現，假設不一樣，生命周期3個月跟5年相比，導出的結果也不一樣。既然要這個結果，從結果推導，應該輸入的數據是60個月的車，所以，應該造出壽命有5年的車。
在啟明創投的黃佩華看來，摩拜煞費苦心設計的高耐久、易管理型單車正是摩拜產品能力的體現。與此同時，這種高耐久、易管理的產品設計也能夠減少車輛損壞、丟失的概率，進而降低運營成本。并且，摩拜的這種單車設計、市場運營等能力都是無形的門檻，“新入局者想要分一杯羹需要面臨很大的挑戰。”
熊貓資本的毛圣博也對摩拜的盈利前景相當樂觀，他表示，摩拜前期的硬件成本投入雖然大，但人工運營成本比較低，以目前的速度擴張，待用戶量上來之后，收入渠道就不僅僅是租金那么簡單，可以做廣告、也可以切電商，想象空間十分大，“我們并不擔心。”
摩拜和ofo，一方背后是滴滴，一方背后站著的是滴滴的投資方騰訊，他們的戲碼將如何上演，或許更加耐人尋味。
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