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日前，蘋果發(fā)布了最新2016財(cái)年第一財(cái)季財(cái)報(bào)，其中營收為759億美元，同比增長1.7%;凈利潤為184億美元，同比增長1.9%，營收和凈利潤均創(chuàng)歷史新高。盡管如此，但由于占據(jù)其營收和利潤過半的iPhone的出貨量和營收只是增加1%左右，對此，有的媒體甚至以零增長來形容蘋果iPhone，并對蘋果的未來表示出極大擔(dān)心，認(rèn)為蘋果，尤其是iPhone的發(fā)展已經(jīng)觸頂，未來不容樂觀。事實(shí)真的像財(cái)報(bào)反映的如此簡單嗎?
既然iPhone依舊是蘋果營收和利潤的主力，所以不妨先看看iPhone的表現(xiàn)或者說本季iPhone為何會(huì)出現(xiàn)趨近于零增長?眾所周知，蘋果iPhone的發(fā)展也是遵循英特爾在芯片產(chǎn)業(yè)中所謂的Tick—Tock(鐘擺模式)，即一年的Tick大升級(新的型號)，次年Tock小升級(新型號的S版)，與此同時(shí)，鑒于蘋果均是在每年的9月或者更晚時(shí)候發(fā)布新的iPhone或者升級版，加之年底的購物季，所以次年年初或者說第一季度一般是iPhone當(dāng)年銷售最高的季度。我們這里截取2013年到2016年蘋果iPhone每季度銷量可以明顯看到這個(gè)趨勢。即2013年第一季度其銷量為4780萬部(上年發(fā)布iPhone5);2014年第一季度為5100萬部(上年年底發(fā)布iPhone5S);2015年第一季度為7450萬部(上年年底發(fā)布iPhone6/iPhone6 Plus);2016年第一季度為7478萬部(上年年底發(fā)布iPhone6S/iPhone6S Plus)。不知業(yè)內(nèi)從中看到了什么?
如果單從Tick階段，即均是iPhone大升級或者說全新機(jī)型看，iPhone6/iPhone6 Plus的銷量是前代iPhone5的1.56倍，創(chuàng)下了iPhone有史以來單季的最高銷售記錄。而這個(gè)銷量背后也預(yù)示著蘋果創(chuàng)新與此前被抑制的市場需求(例如用戶對于大屏iPhone的需求)的累積效應(yīng)被階段性大幅釋放。至于釋放的程度，從其創(chuàng)記錄的銷量和截至目前已經(jīng)出貨1億部看，應(yīng)該是最大的。而這些無疑使得其后續(xù)Tock階段的iPhone6S/iPhone6S Plus的壓力也因此最大化。當(dāng)然這種壓力是指iPhone每個(gè)Tock階段對于iPhone銷量的拉動(dòng)作用。即便如此，我們依然看到iPhone在本季銷量再創(chuàng)新高，尤其是從iPhone銷量環(huán)比增長56%看，iPhone6S/iPhone6S Plus即便身處Tock階段也發(fā)揮了重要作用。難怪蘋果CEO庫克在財(cái)報(bào)會(huì)議上以“不易”來形容本季財(cái)報(bào)。需要說明的是，iPhone的Tick-Tock的發(fā)展模式形成了Tick階段iPhone出貨量同比增長高，而Tock階段同比增長低的固有方式，盡管本季財(cái)iPhone增長承受了巨大壓力，但其仍遵循著這種方式，這也反映出iPhone業(yè)務(wù)的基本面不存在大的問題。
當(dāng)然不易歸不易，最重要的還是要看iPhone未來是否具備增長的潛力。同樣是本季財(cái)報(bào)，通過蘋果CEO庫克透露出其iPhone大部分iPhone用戶的平均設(shè)備更新周期并不是1年也不是15個(gè)月而是更長看，目前蘋果用戶中還有相當(dāng)部分使用的是iPhone4/iPhone5系列。即目前只有40%左右的iPhone用戶升級到了大屏iPhone(iPhone6或者iPhone6S)。而鑒于智能手機(jī)中，iPhone用戶的品牌忠誠度(例如摩根士丹利研究部研究表明蘋果達(dá)到了90%的品牌保留率)和滿意度之高(例如J.D.Power滿意度調(diào)查iPhone數(shù)年名列前茅)，相信隨著今年又值iPhone的Tick年，即全新iPhone(包括傳聞中的小屏iPhone5Se)的登場，勢必會(huì)帶來新一輪的iPhone換機(jī)潮。
既然作為蘋果營收和利潤核心的iPhone是企穩(wěn)和具備增長潛力的狀態(tài)，那么作為另外兩個(gè)主要業(yè)務(wù)的iPad和Mac的表現(xiàn)又如何呢?
對于iPad來說，自從 2014 財(cái)年第一季度開始下滑，然后就一直持續(xù)到 2015 財(cái)年的第四季度，也就是連續(xù)8個(gè)季度下滑。本財(cái)季也不例外，其出貨量同比下滑25%，營收同比下滑21%。但我們稍加觀察發(fā)現(xiàn)，盡管同比下滑，但環(huán)比iPad無論是在出貨量還是營收上均呈現(xiàn)出增長，例如出貨量環(huán)比增長63%，營收環(huán)比增長接近50%，當(dāng)然除本財(cái)季恰逢購物季的原因外，我們認(rèn)為去年9月發(fā)布的iPad Pro也應(yīng)該從中也起到了重要的助推作用。業(yè)內(nèi)知道，去年發(fā)布的iPad Pro被業(yè)內(nèi)和蘋果自己喻為拯救iPad和蘋果將iPad延伸至企業(yè)市場的新的增長機(jī)會(huì)。從其首次計(jì)入季度銷量和營收統(tǒng)計(jì)iPad的整體表現(xiàn)，雖然不能斷言iPad Pro未來一定會(huì)拯救iPad，但環(huán)比出貨量和營收的大幅增長至少說明iPad Pro的價(jià)值和方向的存在及合理性。
值得一提的是，購物比價(jià)應(yīng)用 Retale 去年年底挑選了500多位蘋果產(chǎn)品用戶進(jìn)行了一次調(diào)查，希望從中能看到果粉們對即將上市的 iPad Pro 究竟有多大的熱情。結(jié)果顯示，調(diào)查參與者中有 75% 的人喜歡更大的屏幕，并表示已經(jīng)迫不及待要購買 iPad Pro，看來既使是在消費(fèi)類平板電腦市場，iPad Pro也具備一定的潛力。
至于Mac，本財(cái)季營收和銷量均同比下滑3%，盡管如此，我們看到其在所處的PC市場依然是跑贏大盤，而有不少分析師認(rèn)為這是正常現(xiàn)象，因?yàn)槌巳ツ? 月發(fā)布的 Retina MacBook，整個(gè) 2015 年 Mac 產(chǎn)品線幾乎沒有實(shí)質(zhì)性的更新或者說Mac 產(chǎn)品線基本上都沒有升級英特爾最新一代的 Skylake 處理器。2015 年結(jié)束之前，只有27 英寸的 iMac 搭載了 Skylake 處理器，所以分析師認(rèn)為用戶多在等待新的配備Skylake Mac 的發(fā)布和上市，這意味著Mac與此前的iPhone類似，同樣積蓄著潛力。與此同時(shí)，據(jù)科技網(wǎng)站TechRadar報(bào)道，由于Mac的一些先天優(yōu)勢，它在企業(yè)級市場越發(fā)受到歡迎，其支持率已全面超越PC，例如來自JAMF軟件的報(bào)告顯示，在一份面向500名IT人士的調(diào)查中，96%的人表示他們的公司支持Mac。
提及潛力，恐怕本財(cái)季蘋果對外顯示出的最大潛力就是軟件和服務(wù)，其營收同比增長26%，為蘋果各業(yè)務(wù)營收最大增幅，這也使得其營收占據(jù)了蘋果整體營收比重的7.98%，要知道，當(dāng)季蘋果iPad和Mac營收占蘋果整體營收的比重也不過是9.34%的8.89%。考慮到本財(cái)季這三個(gè)業(yè)務(wù)營收的增減，軟件和服務(wù)的營收未來很可能會(huì)超越蘋果的Mac，甚至是iPad而成為蘋果的第二大營收來源，加之目前蘋果設(shè)備的保有量已經(jīng)達(dá)到10億，龐大的用戶基數(shù)，勢必會(huì)繼續(xù)助推其軟件和服務(wù)的增長。
綜上所述，我們認(rèn)為，盡管本財(cái)季蘋果，特別是營收和利潤的核心iPhone趨于零增長讓業(yè)內(nèi)生出對于蘋果未來的擔(dān)心，但蘋果的基本面，尤其是iPhone依舊向好，且主要業(yè)務(wù)均具備可能增長的潛力，所以對于蘋果未來的擔(dān)心，甚至是過度唱衰難免是杞人憂天。
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