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這兩年中國互聯網界的短視頻直播賽道可謂是競爭激烈，老一代直播平臺諸如陌陌、歡聚時代、天鴿互動等玩家還沒離開牌桌，但是快手、抖音和B站已經咄咄逼人，而中國移動互聯網用戶增長已經接近天花板，反正就那些用戶，你多它就少，大家時間總是有限的，看了你，就沒時間看它。此時，對用戶的爭奪，可謂是一場看不見硝煙的戰爭。
商場的殘酷就在于此，沒有人可以一招制勝，永遠笑傲江湖，立于不敗之地。互聯網行業更是瞬息萬變，稍不留意，就有被拍到沙灘上的危險。這不，就在上個月，百度公司宣布將以36億美元現金收購歡聚時代在中國的直播業務，成老直播玩家里第一個賣身的。天鴿互動呢，如今也已經沒有了聲響，業務也開始在做轉型。
而目前體量還算比較大的就是陌陌了，所以每次陌陌發財報，社長都會看一下。
01
陌陌三季度營收超預期
今天盤前，陌陌(Nasdaq: MOMO)公布的2020年第三季度未經審計的財務業績顯示，2020年第三季度，陌陌公司凈營收達37.667億元(約5.548億美元)。根據彭博社匯總的數據，華爾街11位分析師平均預計，陌陌公司2020年第三季度營收為37.1億，顯然超過了華爾街預期。
利潤方面，不按照美國通用會計準則計量，2020年三季度歸屬于陌陌母公司的凈利潤為6.538億元(約0.963億美元)，持續23個季度盈利，這和很多流血上市至今依然虧損的中概股企業相比，陌陌算很健康的。
具體來看，陌陌本季度的直播視頻服務收入為人民幣23.748億元，2019年同期為32.754億元，同比下降了27%。至于原因，官方的解釋是“由于我們在陌陌主App直播業務中進行了結構性改革以重振長尾內容生態，同時較小程度上也由于新冠肺炎疫情對付費用戶，尤其是高額付費用戶的消費意愿帶來的負面影響。”
02
內容生態改革初顯成效
陌陌在其主APP上進行的“結構性改革”實際上從上個季度就已經在進行了，總體的思路就是陌陌希望不只是一小撮頭部主播賺取大多的分成，而希望普惠到更多的主播，這樣才能構建一個更加健康的內容生態，盡量讓每一位參與其中的主播都覺得有奔頭，產生長尾效應，留住更多的主播和挖掘更多的新主播入駐陌陌。但這個調整的過程，實際是主播利益的重新分配，實際是對陌陌直播多年來的內容生態的重建和提振。
畢竟，面對外部強手林立，說到底還是對用戶時長和主播資源的爭奪，陌陌必須對存量的主播和用戶生態進行優化，盡量讓大家在平臺得到利益，留住他們，然后靠普惠生態和政策去吸引更多新用戶和主播入駐。這樣的調整，我相信是需要一個過程，且會面臨一定的阻力，但這是陌陌必須下決心去做的，因為這關乎未來。
用戶增長方面略顯疲態：2020年9月，陌陌應用的月活躍用戶為1.136億，而2019年9月這一數字為1.141億，還是有微弱下滑的。因此，陌陌必須改善現有內容生態，這樣才能激活更多有才華的主播，帶動起用戶的觀看粘性和消費。
實際上，疫情對陌陌這樣的直播平臺影響還是不小的，前三季度凈利潤增長環比增長分別為-49%、 -15%和 0%，可見形勢在不斷轉好企穩，陌陌熬過了最艱難的時候。
03
增值業務基本盤漲勢良好
值得注意的是，陌陌另一個主要收入來源增值業務增長喜人。2020年第三季度增值業務營收達到13.308億元(約1.960億美元)，同比上一年的10.646億元增長25%。所謂的增值業務營收主要包括虛擬禮物營收以及會員訂閱服務營收。
增值業務營收的增長主要是由于陌陌為提升用戶的社交體驗而推出了更多創新產品并引入了更多付費方案，從而推動了陌陌App虛擬禮物業務的持續增長，同時較小程度上受到探探會員收入增長的影響。這說明陌陌在社交方面依然具備很強的產品和用戶心理洞察能力，讓用戶為服務和體驗去付費，這也是陌陌在陌生人社交方面的一個基本盤。
此外，社長注意到陌陌最近兩個季度在產品上也做了很多創新，比如推出了陌陌極速版覆蓋下沉市場人群，同時根據細分的用戶社交需求，推出短視頻社交產品“對眼”、主打相親的“對對”、陌生人社交產品“陌多多”、時尚分享社交平臺“芒西”等等。陌陌主APP上的游戲、相親等活動也辦得有聲有色，這都是挖掘新用卓有成效的舉措。
04
探探收入翻倍，虧損幾乎減半
本次財報還有一個亮點，那就是陌陌收購來的探探。財報顯示，2020年第三季度探探的凈營收從2019年三季度的3.100億元增至7.289億元(約1.074億美元)，這主要是由于直播服務凈營收的增加。2020年第三季度探探的運營虧損為1.215億元(約1790萬美元)，去年同期運營虧損2.287億元，大幅收窄。
可見，探探在陌陌內部的融合還是非常順暢的，勢頭發展很猛，更為年輕的產品和用戶，讓陌陌在年輕用戶群體里又埋伏了一隊犀利的騎兵。
陌陌實際上已經是一家已經有著9年多歷史的移動互聯網公司了，在陌生人社交和直播領域都有其獨特的商業模式，可以說在硅谷找不到它的原型，因為它是中國移動互聯網的獨創。但是，行業風云變幻，企業也必須迅速進化，適應環境和技術的變化，如今，短視頻直播賽道正處于這樣一個新舊更替的殘酷前夜，如果跟不上那就是生與死的較量。
如今，陌陌董事局主席唐巖已經把CEO職位交棒給創業搭檔王力，王力會對陌陌現有業務進行改革，而唐巖則去探索新的可能。這樣的放權，也是給陌陌一次蛻變的機會。
在新CEO王力的管理下，截止本季度陌陌主App直播業務的結構性改革已經取得初步進展。用來判斷生態系統健康程度的關鍵量化指標已經開始呈現改善跡象。隨著內容生態的逐步改善，非賽事日的流水與低谷期相比也有所提升。同時，2020年第三季度的成本和支出為32.585億元(約4.799億美元)，比上一年同期的34.879億元減少6.6%。
05
3億美元回購傳遞管理層信心
“盡管在這方面我們還有很多工作要做，但目前所取得的成績意味著我們的直播業務已經穩定地步入了生態改善驅動收入恢復的良性軌道。”陌陌管理層如此評價。
我相信陌陌對公司還是非常有信心的，今年9月就公布了一項股票回購計劃，基于該計劃，公司將在未來12個月最高回購3億美元的股票。回購顯然也是對外表面管理層對公司未來的信心，也傳遞給投資人以信心。
截至2020年9月30日，陌陌持有的現金、現金等價物、短期存款及長期存款為157.641億元(約23.218億美元)，2020年第三季度經營活動帶來的凈現金為6.911億元(約1.018億美元)。陌陌賬上趴著的資金還是很雄厚的，現金流正向健康，這都是未來重振陌陌的資本。
一切基本盤都在，困境是激發一個組織活力的動力。我們期待一系列的改革成效能逐步展現，我們期待陌陌重新領跑短視頻直播賽道
作者：花邊社
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來源：雪球
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