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她那時候還太年輕，不知道所有命運饋贈的禮物，早已在暗中標好了價格。
—— 斯蒂芬.茨威格
電影《絕代艷后》中，奧地利公主瑪麗天生麗質，既精通詩詞歌賦，又會彈鋼琴和跳舞，在她嫁給法國王子路易十六之后，開始迷戀燈紅酒綠，熱衷賭博，購買大量奢侈品，甚至干預朝政。她曾經以為，這一切都是自己應得的，但最終一切戛然而止，在內憂外患中，路易十六被處斬，瑪麗也被送上了斷頭臺。
當下的美團也正左右逢源，合并大眾點評，收購摩拜，美團覆蓋了餐飲、外賣、在線旅游、打車出行、共享單車等業務，一切看起來都是王興“應得的”。
但如今的美團恰恰是有史以來最危險的時候。作為一邊燒錢一邊瘋狂擴張的企業，美團的現金流正變得捉襟見肘，需要高度依賴投資者的資金，而投資一旦斷供，美團就只有坐以待斃。另一方面，王興目前在美團持股僅為 10%，即便融資順利，王興的股權也會再度被稀釋，其對美團的控制權很可能喪失。
可以說，美團如今的燒錢程度不亞于2016年的樂視，并且有過之而無不及。樂視當時在樂視網、樂視影業、樂視致新、樂視移動、樂視體育、易到和樂視超級汽車等業務上瘋狂燒錢。
樂視網在視頻版權領域面臨BAT的競爭，樂視影業也與阿里和騰訊有一定競爭，樂視體育也有騰訊體育這樣的競爭對手，樂視超級電視也面臨小米電視等新興廠商的競爭，但上述幾大領域的競爭程度均未到兩家企業拼個你死我活、針鋒相對的地步。如小米電視與樂視超級電視雖然經常炮轟對方，但在電視領域他們的市場份額都很低，二者最大的競爭對手反而不是對方，而是傳統電視廠商。
反觀美團，餐飲與阿里旗下口碑直接競爭，外賣與阿里旗下餓了么以及滴滴外賣直接競爭，酒旅與攜程直接競爭，每一處都與巨頭針鋒相對。相比樂視與對手的競爭多處于口水戰階段而言，美團與對手的競爭已經到了你死我活的階段。
相比賈躍亭的自己作死，王興是主動引來強大對手的聯合圍剿，很可能引火燒身。論燒錢，美團要與市值超過200億美元的攜程、估值超過 500億美元的滴滴或市值超過5000億美元的阿里中任何一家比燒錢都沒有勝算，更別說與三大巨頭在幾條戰線上同時開戰。
以打車為例，滴滴賬上已經有超過100億美元現金儲備的情況下，程維在2017年底又去融了超過40億美元資金，顯然已經為即將到來的打車大戰做好了長足準備。今年3月，美團打車在上海上線，乘客每單立減14元，經歷過與快的、Uber等多家企業對戰的滴滴絲毫不懼，“爾要戰，便戰”，也對上海乘客也每單立減14元，美團打車也就失去了價格優勢。
01
摩拜的前車之鑒
在中國創投界，相信摩拜單車前董事長李斌和CEO王曉峰恐怕對這句話也一樣深有感觸。摩拜成立早期，李斌親自參與很多產品細節，并拉來好友君聯資本的劉二海和貝塔斯曼基金的龍宇等人投資，然后一路發展壯大。
一度最讓李斌自豪的是，他說服騰訊投資了摩拜。但是他當時怎么也沒想到，這一次引入騰訊，幾乎等于“引狼入室”，也為后來摩拜失去自主權埋下了很大的隱患。隨后，騰訊多次領投摩拜，還給了摩拜一個微信九宮格的寶貴位置，一舉成為最大股東，持股超過20%。
到2018年4月，騰訊執意要將摩拜賣給美團，而且還是低價賤賣。鹿鳴財經從一位摩拜高管處獲悉，李斌和王曉峰一直都想摩拜保持獨立發展，最終慢慢等待盈利的到來，但這一次怎么勸說騰訊都沒用。
對于李斌而言，是無比苦惱的，在處理摩拜這件事上他與騰訊的根本利益是對立的，但自己又和騰訊走得很近，只好在股東大會上棄權。
李斌的蔚來還沒有充分被稀釋，他還有很大的機會將其掌控在自己手中。相信蔚來在后續的融資中，李斌一定會謹慎選擇拿騰訊的錢。但美團的王興，已經為自己埋下了如同摩拜一樣巨大的雷，并且很難摘除。
實際上，騰訊不但給了美團三個微信九宮格(美團外賣、貓眼電影和大眾點評)，并且執意讓摩拜“賤賣”給美團。但美團的代價是，讓騰訊的持股越來越多，而王興本人的持股，目前只在10%左右。一旦美團后續再度融資，以王興為首的美團管理層就會被再度稀釋，很可能面臨逐漸失去控制權的局面。
騰訊今日對美團的好，正如昔日對摩拜的恩威并施，一旦美團不再符合其利益訴求，他們也可以像拋棄摩拜那樣拋棄美團。王興只知道自己很幸運，卻不知道沒有騰訊的支持，美團的未來就和路易十六手中的江山一樣，隨時可能面臨“國破家亡”。
02
美團的愚民政策與殺熟
在美團位于北京望京的總部大樓一層展廳，赫然擺放著一個電子大屏，上面顯示了全球未上市科技公司的估值排行榜，但一個奇怪的細節卻引起了大家注意。
2017年10月19日，美團宣布融資40億美元估值300億美元，并請來幾家主流媒體對王興、王慧文和陳暉進行采訪。當媒體記者來到美團總部展廳大屏前，看到美團的估值已經上升到了第五位，僅次于Uber、滴滴、小米和Airbnb四家企業。
然而這時，微信朋友圈就有人納悶了，為什么美團是第五呢?螞蟻金服去哪里了?要知道，早在2016年4月，螞蟻金服的融資估值就達到600億美元了，是如今美團估值的2倍。
更不用說，螞蟻金服只需要在支付寶APP稍稍開個流量口子，就可以扶植一個市值100億美金的上市公司趣店。
我更想知道的是，不知道在美團最新的電子大屏上，是否還將估值比它更高、現金流比它更充裕的滴滴也“抹掉”了。因為如今美團的打車業務已經成為滴滴的直接競爭對手，在氣勢上好歹也不能輸給對方。
王興一邊說美團不是一家喜歡打仗的公司，一邊無視掉明明估值比自己高出不少的競爭對手，這種一點不遵循基本客觀事實、自欺欺人的排行榜意義究竟在哪，我有點沒搞懂。
對自己的員工都可以采用“愚民政策”，對于用戶就更不用說了。以美團旗下貓眼電影為例，最近瘋狂開啟“殺熟”模式。近日屢有網友吐槽，貓眼APP上的電影票價格比線下實地購買貴，加價幅度最高可達30%以上。有分析認為，貓眼電影正通過或明或暗的加價手段來改善其財務狀況，為年內的上市增加籌碼。
在盧米埃影院五周年慶期間，《三塊廣告牌》的影城票價為40元，而同一時間貓眼則直接加價至59元一張，溢價幅度接近50%。即便是貓眼電影提供的所謂會員價，也達到了52元人民幣。也就是說，用戶即便開通會員，也依然要承受高達30%的溢價。
還有知名媒體人在微信朋友圈吐槽說，晚上10點以后，某電影院線下只要15元的票，在貓眼上的售價為38元，價格漲幅高達153%，這才是真正的“互聯網殺熟”。
如果殺熟還可以解釋稱只是少部分用戶的話，那么大量美團用戶信息被泄露又是什么原因呢?
新京報4月23日報道稱，網友“時光漫步支旅”曾發帖透露，自己給男朋友點了一份美團外賣后，隨后被一位陌生人加了微信。對方知道自己的姓名和詳細地址，但自己并不認識他。幾經追問之下，對方承認信息是送外賣的朋友給的，目的是想幫他脫單。
新京報就信息泄露情況撥打美團客服電話，一位客服人員表示，美團內部對于信息的管理非常嚴格，不會泄露用戶的隱私。但用戶訂單信息涉及多個環節，商家和騎手會有用戶信息，且不包括送錯餐以及訂餐小票弄丟等干擾因素。
新京報還通過調查發現，大量美團外賣用戶信息被倒賣，每條售價不足一毛，準確率高。
如果美團在2017年5月宣布的盈虧平衡都是這樣得來的，隨著用戶越來越多地知道被殺熟的真相，不知道這種模式可以持續多久。而在美團外賣持續虧損，美團打車補貼燒錢的情況下，美團的現金流狀況也只會越來越糟糕。
更糟糕的還在路上，3月底美團打車在上海開城，在輿論上掀起一陣高潮。但近期，與美團合作的租賃公司卻在向媒體吐槽，補貼停止后，日營收下降超過50%，日子難以為繼。
03
無限擴張與“灰犀牛”
王興說，有一本他“一直沒看完的書”，叫《有限和無限的游戲》。在這本書中，詹姆斯·卡斯認為世界上兩種類型的“游戲”：“有限的游戲”和“無限的游戲”。
有限的游戲，其目的在于贏得勝利;無限的游戲，卻旨在讓游戲永遠進行下去。有限的游戲在邊界內玩，無限的游戲玩的是邊界。有限的游戲具有一個確定的開始和結束，擁有特定的贏家，規則的存在就是為了保證游戲會結束;無限的游戲既沒有確定的開始和結束，也沒有贏家，它的目的在于將更多的人帶入游戲本身，從而延續游戲。
王興是最早將國外的“游戲”拷貝到中國來的人，美團應該也不是他的游戲的邊界所在。
事實上，王興正在四處樹敵，美團點評正不斷擴張新業務，覆蓋餐飲、外賣、在線旅游、打車出行、共享單車等，這種超過組織能力的擴張，遇到“灰犀牛事件”是遲早的事情。
所謂“灰犀牛事件”是與“黑天鵝”相互補足的概念，“黑天鵝”更多是出乎意料的風險，而“灰犀牛”這是太過常見，在預期內、巨大且有破壞性的風險。
美團面臨的每個對手都十分強大，餐飲和外賣領域的對手是阿里和螞蟻金服大力支持的口碑和餓了么，在線旅游的對手是市值近300億美元的攜程，打車出行領域的對手是估值近600億美元的滴滴，而生鮮電商面臨的對手將是傳統零售巨頭和阿里巴巴和京東兩大電商巨頭。
飽讀詩書的王興一定知道，歷史上任何無限擴張的國家，最終的結局都只有一個，那就是局面失控或者走向滅亡。你可以戰勝一個國家甚至十個國家，但你不能戰勝所有國家。
一代梟雄拿破侖和希特勒都曾企圖無限擴張自己的領土，并且都曾出動大軍試圖征服俄國(蘇聯)，但最終都以全面潰敗而結束。其中一個很重要的原因是，二人都低估了俄國惡劣的地理條件，一旦俄國軍隊熬到他們早已習慣的寒冷冬天，對方的末日就來臨了。難怪有人說，俄羅斯的冬天是一個巨大的戰爭BUG，這個BUG搞垮了兩個史詩級的BOSS。
在中國互聯網發展史上，盲目擴張的有兩個人：一個是賈躍亭，構建了毫無關聯的七大生態，美其名曰“開放的閉環”;另一個是陳年，不斷擴張品類，企圖做成下一個阿里巴巴。如今的結局，大家都知道了。
賈躍亭的“黑天鵝”來自手機業務，樂視移動拖欠供應商數十億欠款成了整個樂視體系危機爆發的導火索;陳年的“灰犀牛”則來自品類瘋狂擴張時，產品品質失控，最終被消費者拋棄。
伴隨著美團無限擴張，“灰犀牛事件”發生概率肯定只會越來越高。有可能是與滴滴的打車補貼戰消耗大量資金牽連到美團其他業務，有可能是外賣業務遭遇競爭危機或食品安全危機，有可能是遭遇巨頭聯合圍剿資金鏈供應不上而被賤賣，有可能是管理團隊失去控制權導致事業半途而廢，有可能因為業務違規在監管層面遭遇致命性打擊……
你當然可以說亞馬遜和BAT都能瘋狂擴張，為什么美團不能?要知道，亞馬遜和BAT的大規模擴張，其前提來自公司的主營業務已經發展很穩定而且很賺錢了，現金流充裕，反觀還要依靠投資者不斷輸血的美團，還遠沒有達到這樣的境界。
1591年，豐臣秀吉統一了日本，第二年他開始出兵20萬征戰朝鮮，企圖以此為跳板吞并明朝，然后再征服印度。無力抵抗的朝鮮向明朝求助，最終日軍的兩次出征均被明朝擊潰，豐臣秀吉也含恨而死。
王興當知道，貪婪應適可而止，一切歷史都可能是正在發生的現代史。你也許只是想一直在牌桌上玩你的“無限游戲”，但是被你逼急的競爭對手，很可能連你的“電源”和“網線”也連根拔了。
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